FAANG 2.0에 대해 알아봅시다
원조 FAANG과 FAANG 2.0
2009년 2월부터 최근까지 나스닥시장은 크게 성장해왔습니다. 빅테크 기업의 성장과 함께 2008년 금융위기 이후 경기부양을 위해 오랫동안 이어진 저금리 기조와 미 연준의 완화정책이 맞물렸기 때문입니다. 나스닥지수는 지난 10년간 1400에서 최대 16200까지 올랐습니다.
그러나 올해부터 우크라이나전쟁에 높은 수준의 인플레이션까지 겹치면서 미 연준이 고강도의 금리 인상과 긴축정책을 시작해 나스닥은 그간의 영광을 뒤로하고 하락하고 있습니다.
수년간 뉴욕 증시의 붐을 주도했던 FAANG(페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 구글)의 주가도 빠지고 있습니다. 아래는 포춘지에 나온 FAANG 기업들의 YTD 그래프입니다.
인플레이션과 우크라이나전쟁으로 세계 경제의 흐름이 바뀌자, 뱅크오브아메리카(BoA) 메릴린치는 ‘FAANG 2.0’으로 FAANG을 새롭게 정의했습니다.
FAANG 2.0이란 에너지(Fuels), 항공방위(Aerospace), 농업(Agriculture), 원자력과 재생에너지(Nuclear&renewable), 금과 광물(Gold&metal&minierals)로 인플레시대에 새롭게 떠오르는 업종 5개를 뜻합니다.
원조 FAANG 같이 기업명의 앞글자를 딴 것이 아니라, 업종이름의 첫 글자를 따서 다소 억지스럽게 끼워 맞춘 느낌이 있긴 합니다만.
메릴린치의 투자전략가 로런 J. 산필리포와 조셉 P. 퀸란이 새로운 FAANG 정립 필요성에 대해 얘기하며, 이전과는 달라진 새로운 투자시대에 대해 설명했는데요. 그 설명이 자못 언어유희적이면서도 바로 와 닿아서 아래에 몇 개만 기재해 봅니다.
Pandemic(팬데믹) | → | Putin(푸틴) |
Big Data(빅데이터) | → | Big Oil(빅오일) |
Infection(감염) | → | Inflation(인플레이션) |
Mask(마스크) | → | Mascara(마스카라) |
Jabs(주사) | → | Javelin(창) |
Webex(화상회의) | → | Wedding(웨딩) |
CDC(미국질병통제예방센터) | → | NATO(북대서양조약기구) |
기술주인 원조 FAANG이 대세이던 때와 지금, 주목되는 것이 많이 달라진 것이 단번에 보입니다.
FAANG 2.0의 핵심은 5개의 업종이 우크라이나 전쟁 같은 지정학적 리스크와 인플레이션을 관통하는 테마라는 점입니다. 또한 전통 가치주에 속하는 종목이 많습니다.
아래부터는 FAANG 2.0의 각 업종에 대해 세부적으로 알아보도록 하겠습니다.
에너지 (Fuels)
메릴린치 FAANG 2.0에서 에너지 업종을 향후 기대주로 전망하는 이유는 우크라이나 전쟁과 같은 지정학적 문제와 함께 코로나 유행 끝과 함께 강하게 늘어나는 수요와 이를 따라가지 못하는 한정된 공급 때문입니다. 유가는 올해 들어 계속 상승했고, 지금 경기침체 전망에 따라 일시 하락하고 있기는 하지만 한때 배럴당 123달러를 돌파하기도 했습니다.
4월 세계은행은 원유와 천연가스 등의 가격을 종합한 에너지가격지수의 2024년 전망치를 110.8로 상향 조정 했습니다. 21년 10월에 전망한 84.4보다 크게 오른 숫자입니다.
최근 유가하락에 따른 에너지주도 하락하고 있는 추세이긴 합니다만, JP모건은 최근 급락한 최고의 원유기업주식을 매수할 것을 권장하고 있습니다. (JP모건 투자의견 “수급역동성은 지속되어 원유 및 천연가스 가격을 높게 지지할 것이며, 현재 밸류에이션이 매우 낮아진 에너지 섹터에 대한 투자 매력은 아주 높다”)
또한 워런 버핏은 유가 하락으로 에너지주가 조정을 받은 가운데 보유하고 있던 에너지 회사 옥시덴탈 페트롤리엄을 추가 매수 했습니다.
항공방위 (Aerospace)
메릴린치가 FAANG 2.0에서 주목한 것은 항공보다는 방위산업 쪽입니다. 항공은 ‘A’를 끼워 맞추기 위한 것도 있지만, 대체로 항공 기술과 방위산업 분야의 기술은 겹치는 게 많습니다. (로켓을 위로 쏘아올리면 위성이 되고, 사선으로 쏘면 미사일이 되는)
세계화 흐름이 점점 쇠퇴하고 ‘신냉전’ 시대, 블록 경제권 시대로 진입하며 세계 각국은 국방비를 늘리고 있습니다. 이에 따라 방위산업도 더욱 성장할 것으로 전망됩니다.
전세계의 국방비 지출은 지난 7년간 꾸준히 증가해왔습니다.
미국 정부는 재정적자를 축소하기 위해 올해 예산을 축소했지만, 국방 예산은 오히려 전년비 4% 증액했습니다. 유럽연합 27개국은 EU 비공식 정상회의 마지막날 러시아의 우크라이나 침공을 계기로 EU 차원의 국방비 지출을 GDP의 2% 수준으로 대폭 늘리기로 합의했습니다.
중국은 전국인민대표회의에서 올해 국방비를 전년보다 7.1% 늘리기로 했고, 일본 역시 GDP 내 국방비 비중이 1.24%로 태평양전쟁 이후 처음으로 국방비가 전체 GDP의 1%를 넘어섰습니다.
농업 (Agriculture)
1920년 세계 인구는 20억 명이었지만, 오늘날 세계 인구는 80억 명입니다. 지난 100년간 인구는 무려 4배가 증가했습니다. 인구 증가 속도는 더욱 빨라져 2064년에는 97억명이 될 것으로 예측되고 있습니다.
이에 따라 인류문명이 지속된 지난 8000년보다 앞으로 40년간 인구증가로 인해 더 많은 식량 생산이 필요할 것으로 예상됩니다. 우크라이나 전쟁은 농업 분야의 중요성을 더욱 부각하는 계기가 되었습니다. 유엔식량농업기구(FAO)에 따르면 세계 밀 수출의 20%는 러시아, 10%는 우크라이나가 차지하는데, 전쟁이 장기화 될수록 수요 대비 공급이 부족해 농산물 가격이 상승하는 것은 불가피해 보입니다. 메릴린치가 FAANG 2.0 향후 유망 업종으로 농업 분야를 찍은 이유입니다.
원자력과 재생에너지 (Nuclear & renewable)
기후변화 심화로 인해 탄소중립목표달성이 글로벌 핵심이슈가 되면서 원자력과 재생에너지 사업은 앞으로 성장할 것으로 전망됩니다.
원자력은 다른 발전요소에 비해 전력생산효율이 좋은 에너지원입니다.
전력생산의 효율성을 나타내는 설비이용률(capacity factor)로 볼 때, 원자력은 92%로 가장 높습니다. 석탄 40%, 천연가스 56%, 풍력 35%, 태양광 25%에 비해 월등히 높은 수치입니다. 원자력 폐기물과 방사능 위험이 원자력의 치명적인 단점입니다만. 최근 EU가 그린 택소노미에 탄소중립으로 가기 위한 과도기적 에너지원으로써 원자력을 포함해 원자력을 친환경 에너지원으로 분류하며 관련 산업의 발전이 전망되고 있습니다.
재생에너지 분야는 재생에너지에 대한 투자가 늘고 기술이 발전하며 풍력, 태양광 등 재생에너지 발전 비용이 점점 줄어들어 더욱 긍정적입니다. 유럽 주요 국가들은 기후위기 대응 뿐 아니라 러시아산 에너지 의존도를 낮추기 위해 재생에너지 보급 가속화에 나서고 있습니다. 유럽연합각료이사회에 따르면 2020년 기준 22%인 유럽연합의 재생에너지 비중은 2030년까지 40%로 늘릴 계획입니다.
금·광물 (Gold & minerals)
세계적인 고금리 정책에 급격한 인플레이션이 진행되고 있어 현재 기존의 주식 및 채권과 같은 자산은 변동성과 위험성이 커 시장이 위축되고 있습니다. 메릴린치의 FAANG 2.0에서 금에 주목한 이유는 금이 대표적인 안전자산이기 때문입니다. 최근 강달러가 지속되며 금 가격이 하락하고 있습니다만, 경기 침체가 가시화되면 본격적으로 금값이 반등될 것으로 보고 있습니다.
또한 향후 친환경 기조에 따라 전기차 수요가 늘어갈 것에 주목해 메릴린치는 광물의 중요성도 강조하고 있습니다. 전기차 시대가 도래하면 배터리 수요가 늘어나고 이에 따라 배터리에 필요한 광물도 수요가 늘어나기 때문입니다. 현재 배터리에서 양극재를 구성하는 원자재인 니켈, 코발트, 리튬 등은 가격이 지속 상승하고 있습니다.
FAANG 2.0 관련 기업 및 ETF
구분 | 개별 기업 | 관련 ETF |
에너지 (Fuels) |
□ 엑슨모빌(XOM) : 글로벌 정유회사 □ 쉐브론(CVX) : 글로벌 석유회사 □ 쉘 : 글로벌 정유회사 |
XLE (미국에너지기업 투자) UNG (천연가스 투자) DBE (에너지종합) |
항공·방위 (Aerospace) |
□ 록히드마틴(LMT) : 미국 군용기, 미사일 제조사 □ 노스롭그루먼(NOC) : 전투항공기 및 군함 제조 □ 레이시온테크놀로지(RTX) : 항공방산기업 |
ITA(방산,항공우주테마) XAR(방산기업 투자) |
농업 (Agriculture) |
□ 디어(DE) : 세계최대 농기구 생산업체 □ 코르테바(CTVA) : 농산물 종자 및 비료 기업 |
DBA(종합농산물선물 ETF) 단일농산물 선물ETF CORN(옥수수) WEAT(밀) SOYB(대두) |
원자력·재생에너지 (Nuclear&Renewable) |
□ 센트러스에너지(LEU) : 원전에 우라늄공급 □ 넥스트에라에너지(NEE) : 글로벌 그린에너지업체 |
URA (우라늄 투자) ICLN(클린에너지관련기업 투자) |
금·광물(Gold&minerals) | □ 프리포트맥모란(FCX) : 금,구리 등 원자재 채굴기업 □ 뉴몬트마이닝(NEM) : 세계최대 금광업체 |
GLD(미국 금ETF 중 최대) REMX(희토류 전략자원ETF) |
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