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지또의 슬기로운 생활/경제59

[금융 용어] 영국 금융위기, 마진콜이란? [금융 용어] 영국 금융위기, 마진콜이란? 영국 국채 금리 급등(국채 가격 하락)으로 인해 영국 연기금가 상당수의 영국 보험사가 마진콜에 직면해, 영국발 금융위기 위험이 커지고 있습니다. 마진콜이란 무엇일까요? 영국 국채 금리 급등과 마진콜은 무슨 상관일까요? 왜 마진콜에 직면해 영국의 금융위기 위험이 커진 걸까요? 마진콜(margin call)이란 투자를 할 때 자금의 조달 방법엔 크게 두 가지가 있습니다. 첫번째, 내 돈 가지고 투자하기. 두번째, 내돈에 빌린 돈을 더해 레버리지를 일으켜 투자하기. 마진(margin)이란 위의 두번째 방법으로 투자했을 때, 내 돈. 즉 증거금을 뜻합니다. 주식 투자를 할 때도 증권사 예수금 규모에 따라 돈을 빌려서 투자를 할 수 있죠. 이렇게 마진 투자를 하게 되면 .. 2022. 10. 14.
20년 간 우리나라 기준금리 변화 20년 간 우리나라 기준금리 변화 대학생 시절 졸업논문 참고 겸 취업 준비를 위해 한동안 경제 기사 스크랩을 열심히 한 적이 있습니다. 이제 한 10년 전 쯤 일이 되었네요. 오늘 책장 정리를 하며 그때의 경제 기사 스크랩을 다시 찾아보게 되었습니다. 가장 첫번째 나온 스크랩이 한국은행의 2013년 5월 기준금리 인하 기사입니다. 지금은 미국을 비롯해 전세계적으로 금리를 올리는 분위기이고, 우리나라도 한국은행이 지난 7월 사상 처음으로 기준금리를 50bp 올리며 빅스텝을 단행했는데요. 10년 전에는 한국은행이 기준금리를 인하하고 전세계적으로도 금리를 낮추는 추세였네요. 잊고 있던 과거가 오늘날과 다른 모습일 때는 그 다름이 더 크게 느껴집니다. 오늘날과 다른 금리 인하 기조에 더해 또 하나 눈에 띄는 것.. 2022. 10. 8.
금리가 오르면 왜 채권 가격이 떨어질까 금리가 오르면 왜 채권 가격이 떨어질까 (금리와 채권의 상관관계) 일반적으로 수익률이 상승한다는 것은 자산의 가격이 오르는 것을 의미합니다. 내가 10만원에 산 주식이 12만원이 되면 수익률이 20%가 됩니다. 내가 10억에 산 부동산이 15억이 되면 수익률이 50%가 됩니다. 그런데 채권에서는 수익률을 가리키는 금리가 오르면 채권 가격이 떨어집니다. 채권에서 금리와 가격의 관계는 다른 자산과 다릅니다. 왜 그런걸까요? 주식, 부동산과 다른 채권의 수익률 채권이란 국가, 기관, 기업이 사업을 위한 자금을 조달하기 위해 발행하는 일종의 빚 문서입니다. 일정 기간 얼마의 돈을 빌리고, 만기 시에 얼마의 이자까지 쳐서 갚겠다는 채무증서죠. 그런데 이 채권은 돈을 빌리며 발행한 '증권'이기 때문에 주식처럼 시장.. 2022. 10. 5.
9월 FOMC 점도표 - 금리 인상 지속 전망 9월 FOMC 점도표 - 금리 인상 지속 전망 FOMC 점도표는 중앙 은행의 주요 단기 금리에 대한 연준 관리들의 전망을 기록한 것입니다. FOMC 점도표는 매 분기마다 한 번 씩 발표됩니다. 점도표에 나타난 각각의 점들은 제롬 파월 연준 의장부터 다른 연준 간부들의 전망을 나타냅니다. 하지만 개별 점들은 익명이기 때문에 누구의 전망치인 지는 알 수가 없습니다. 연준의 점도표를 통해 연준 위원들이 향후 금리를 어떻게 전망하고 있는지, 연준의 편향이 어디에 있는 지를 알 수 있습니다. 개별 점들이 현재 금리보다 더 높은 수준에 더 많이 찍혀있다면, 향후 연준이 매파적 행보를 보일 가능성이 크다고 할 수 있겠죠. 현재 연준 위원들은 19명이기 때문에 년도를 뜻하는 X축의 각 열 당 19개의 점이 찍혀 있습니.. 2022. 9. 28.
한국은행 통계 가계부채 알아보는 법 한국은행 통계 가계부채 알아보는 법 우리나라 경제의 뇌관은 가계부채라고 합니다. 장기적인 저금리 시대를 뒤로하고 최근 1년새 금리가 가파르게 상승하며 대출받은 사람들의 이자상환부담은 커지고 이에 따라 실질 소득이 감소하고 있습니다. 실질 소득 감소는 곧 소비 위축으로 이어져 경기를 둔화시키는 주요 원인이 됩니다. 8월 우리나라 소비자물가상승률은 전년 동월 대비 5.7% 상승으로 높은 인플레이션율을 보여주고 있고, 미국을 비롯한 세계 각국의 금리 인상 기조에 따라 우리나라 역시 기준금리를 인상해야 하지만 가계부채 부담 악화를 우려해 단호한 움직임을 보이기 어렵습니다. 우리나라의 가계부채 규모는 지속 상승해왔습니다. 한국은행에 따르면 가장 최근인 올해 2분기 말 가계신용 규모는 1869조원으로 역대 최대치입.. 2022. 9. 21.
환율과 금리인상, 한국경제의 딜레마 환율과 금리인상, 한국경제의 딜레마 안도했던 8월, 우려의 9월 1달 전까지만 해도, 미국의 7월 소비자물가지수 전년대비 상승률이 6월 대비 떨어졌다며 시장은 환호했습니다. 인플레이션이 이제 잡히는 것 같이 보였고, 연준이 가까운 미래에 금리 인상을 멈추고 금리 인하를 시작하길 기대했습니다. 한국과 미국 증시의 지수 역시 6월 큰 폭으로 떨어진 이후, 8월에 가장 많이 올랐습니다. 하지만 이건 너무나도 섣부른 설레발이었습니다. (8월에 시장 기대가 설레발이라고 썼던 포스팅. 이후 파월의 잭슨홀 미팅 연설 후 시장은 그간의 기대가 설레발이었음을 자각) 인플레이션 피크 아웃 기대, 설레발일까? 인플레이션 피크 아웃, 설레발일까? 8월 증시의 회복세 6월 중순 최저점을 찍었던 미국과 한국 증시가 서서히 다시 .. 2022. 9. 20.
달러 강세 지속, 달러 스마일 이론 달러 강세 지속, 달러 스마일 이론 달러 스마일 이론이란 달러 스마일 이론은 미국 달러가 시장 경기가 좋은 상황과 안좋은 상황 둘 모두에서 달러가 강세를 보인다는 이론입니다. 모건 스탠리의 외환전략가인 스티븐 젠(Stephen Jen)이 정립하였으며 2007년 대중화되었습니다. 달러 스마일 이론에 따르면 달러는 글로벌 경기가 침체되었을 때 안전자산 선호 심리에 의해 강세가 됩니다. 또한 경기가 회복하여 성장하는 시기, 미국 경제가 다른 나라 대비 우위이며 연준이 매파적 기조를 보일 때 또한 달러는 강세를 보입니다. 반대로 미국의 경제가 다른 나라 경제 대비 부진할 때 달러는 약세가 됩니다. 이와 같은 달러의 강세와 약세의 흐름이 웃는 모습과 비슷해 달러 스마일 이론이라는 이름이 붙게 되었습니다. 달러 스.. 2022. 9. 19.
[8월 CPI 발표] 물가상승률과 금리, 증시의 관계 [8월 CPI 발표] 물가상승률과 금리, 증시의 관계 8월 소비자물가지수 (CPI) 발표 지난 9월 13일(현지시간) 미국 노동부가 8월 소비자물가지수(CPI)를 발표했습니다. 8월 소비자물가지수(CPI)는 296.17로, 전년 동월보다 8.3% 올랐습니다. 전년대비 소비자물가지수 상승률이 지난 6월 9.1%, 7월 8.5% 나온 것에 비하면, 0.2%P 가량 더 떨어져 물가상승률이 두달 연속으로 둔화하였습니다. 8월 소비자물가지수 (CPI), 왜 시장에 충격이었나? 미국 노동부의 소비자물가지수(CPI) 발표 후, 미국 증시의 3대 지수(다우, S&P, 나스닥)는 2020년 6월 11일 이후 가장 큰 폭으로 하락하였습니다. 다우존스30 산업평균지수는 전장 대비 -3.94%, S&P 500 지수는 -4.3.. 2022. 9. 15.
역대급 엔저, 엔화 약세 전망 역대급 엔저, 엔화 약세 전망 엔화 가치가 24년 만에 최저 수준으로 하락했습니다. 9월 7일 달러엔 환율은 달러 당 144엔을 돌파했습니다. 전일 달러당 140.5엔이었던 엔화 가치가 하루 만에 큰 폭으로 더 떨어졌습니다. 니혼게이자이 신문은 미국 8월 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 예상치를 웃돌아, 미국의 경기 활황세가 아직까지 견고함을 나타내 이달 미국의 기준금리가 더욱 인상될 것으로 예상되는 점이 달러-엔 환율 급등의 원인이라고 분석했습니다. 미국은 과도한 인플레이션을 막기 위해 지난 3월부터 기준금리를 큰 폭으로 단계적 인상하고 있는 반면, 일본은 경기 부양을 위해 마이너스 기준금리와 양적 완화를 지속하고 있습니다. 우리나라를 비롯한 글로벌 주요 국가들의 중앙은행이 미 연준의 금리 인상 기조.. 2022. 9. 8.

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